Apa Itu Insider Trading ? Pengertian, Komponen, Contoh, dan Cara Mencegahnya

Apa itu insider trading ? Mari kita lihat lebih lanjut di sini. Dalam dunia investasi, kita tidak asing lagi dengan istilah-istilah yang berkaitan dengan praktik ilegal. Perdagangan orang dalam adalah salah satunya. apa itu Perdagangan orang dalam adalah aktivitas ilegal di pasar modal.

Pasar modal memiliki aspek positif dan negatif. Selain itu, sumber daya ini memberi kita keuntungan. Sisi negatifnya, bagaimanapun, para penjahat sering menggunakan pasar modal untuk mendapatkan keuntungan ilegal.

Lalu bagaimana penjelasan lebih lanjut tentang pengertian insider trading? Yuk, simak ulasan lengkapnya di bawah ini.
 

Apa Itu Insider Trading ? 

Perdagangan orang dalam adalah praktik ilegal yang umum terjadi di semua negara, tidak hanya di Indonesia. Operasi ilegal ini dilakukan oleh seseorang yang memiliki akses ke layanan informasi non-publik dari perusahaan publik. Dimana informasi mengenai perusahaan nantinya akan dijual untuk mendapatkan keuntungan.

Terlibat dalam perdagangan orang dalam adalah tindakan yang tidak terkait dengan hukum. Mengapa? Hal ini menyebabkan kerugian bagi pemegang saham yang memiliki sedikit informasi. Pada saat yang sama, penerima informasi dapat memperoleh manfaat sebesar-besarnya tanpa harus memikirkan orang lain.

Pasal 8 Undang-Undang Nomor 1995 tentang Pasar Modal (UUPM) dengan jelas menyatakan bahwa “Orang dalam emiten yang mempunyai informasi dilarang membeli atau menjual efek:
a) emiten yang bersangkutan atau perusahaan anonim, b) perusahaan lain yang memperdagangkan sekuritas dengan emiten yang bersangkutan.”

Pada dasarnya konsep insider trading adalah tindakan jual beli sekuritas berdasarkan informasi yang telah diketahui sebelumnya sebelum informasi tersebut dirilis ke publik dengan tujuan semata-mata untuk mencari keuntungan.
 

Komponen Inseder Trading 

Keberhasilan kegiatan ini tentunya membutuhkan beberapa unsur yang terkait dengan inner circle. Oleh karena itu, sulit untuk membuktikan adanya praktik-praktik ilegal tersebut karena objek yang diperjualbelikan berupa informasi yang tidak terlihat.

Padahal, faktor-faktor tersebut secara umum sudah diatur dalam UU No. 8 Tahun 1995 Pasal 95. Namun, pasal ini tidak secara terbuka menjelaskan permasalahan yang dimaksud. Namun, kita dapat mendefinisikan elemen-elemen ini menjadi tiga elemen utama. Ini termasuk orang dalam, informasi rahasia, dan transaksi yang didasarkan padanya. Berikut penjelasan lengkapnya.

Orang dalam

Bagian pertama dari keberhasilan perdagangan orang dalam adalah orang dalam. Beberapa tugas melekat di lingkaran dalam dan mereka dilarang keras untuk terlibat dalam praktik ini, termasuk:

Pemegang saham terbesar atau terbesar dari perusahaan. Direksi dan stafnya (anggota Komisi atau staf lainnya). Orang dalam posisi tertentu, seperti akuntan, penasihat hukum, atau orang yang terkait erat dengan anak perusahaan, yang mungkin memiliki akses ke informasi orang dalam.

Informasi rahasia

Pedagang orang dalam menggunakan hak istimewa mereka untuk menjual informasi penting tentang perusahaan. Menurut Pasal 1 Ayat 7 UUPM, informasi ini memuat fakta penting atau kejadian yang relevan dan mempengaruhi pergerakan harga saham, keputusan pemegang saham dan beberapa pihak lain yang berkepentingan dalam informasi tersebut.

Adanya transaksi efek berdasarkan informasi tersebut

Perdagangan orang dalam adalah kegiatan yang dapat diselidiki berdasarkan informasi publik yang bersifat rahasia atau tidak diungkapkan. Dapat dikatakan kegiatan bisnis tersebut jelas bermotivasi atau bermotivasi, karena berbagai informasi tersebut merupakan informasi orang dalam yang penting dan sama sekali tidak terlihat oleh publik.
 

Contoh Insider Trading di Pasar Modal

Ada beberapa contoh insider trading di Indonesia yang sudah berlangsung puluhan tahun. Salah satunya dugaan insider trading saham Semen Gresik (SMGR) pada 1998.

Dugaan kejadian ini terjadi jauh sebelum era digital, saat pasar modal Indonesia masih dikuasai Bapepam. Saat itu, harga saham SMGR naik pesat dan volume perdagangan meningkat 14 kali lipat.

Tiga perusahaan investasi yang paling aktif mempromosikannya adalah Bahana Sekuritas, Danareksa Sekuritas, dan Jardine Fleming Nusantara. Ketiganya memiliki ikatan dengan tokoh kunci dalam grup privatisasi SMGR. Namun, penyelidikan dalam kasus tersebut dibatalkan dan tidak ada tindak lanjut yang dimulai.

Kapan perdagangan orang dalam menjadi legal?

Jelas bahwa perdagangan orang dalam adalah ilegal. Namun, praktik ini bisa menjadi legal jika informasinya disebarluaskan ke publik. Prasyaratnya adalah semua pemegang saham memiliki hak yang sama dan setara. Namun, BEI terang-terangan membantah kegiatan tersebut. Perdagangan legal hanya dapat dilakukan dengan mempromosikan perdagangan yang adil di pasar untuk kebutuhan investor lain.

Bagaimana mencegah perdagangan orang dalam

Meskipun perdagangan orang dalam adalah kasus yang sulit dibuktikan, kebijakan yang ditujukan untuk mencegahnya dapat diterapkan melalui kode etik. Ini dengan jelas mengatur masuknya data melalui penyimpanan dan penggunaan yang sah sesuai dengan etika dan prinsip yang berlaku. Dalam hal ini, emiten harus berupaya untuk mengembangkan kegiatan transaksional atau operasional bisnis yang ada secara berkelanjutan. Dengan cara ini, perusahaan dapat menawarkan kontribusi sebesar mungkin kepada setiap pemegang saham.

Ini mencakup diskusi tentang apa itu perdagangan orang dalam dan beberapa studi kasus di pasar modal. Untuk mempelajari dunia investasi, Anda perlu mengetahui istilah-istilah dan unsur-unsurnya. Namun, jangan patah semangat untuk mulai berinvestasi, ya.
 

Berdagang Dengan Cerdas dan Hindari PerdaganganInsidet Trading !

Perdagangan orang dalam adalah kegiatan dengan pendekatan gerilya untuk keuntungan pribadi. Kejadian buruk disebabkan oleh penggunaan informasi rahasia yang diketahui oleh pihak dalam. Terjadinya peristiwa ini merugikan banyak pihak. Jadi ingatlah bahwa aktivitas tersebut ilegal dan tidak adil bagi investor lain sehingga Anda bisa cerdas saat berinvestasi.

Setelah Anda memahami berbagai aspek insider trading, kini saatnya Anda melakukan transaksi cerdas di dunia investasi. Jangan jatuh pada pihak yang tidak bertanggung jawab dan terlibat dalam perdagangan orang dalam untuk mendapatkan keuntungan besar. Jika Anda berdagang secara teratur, ada baiknya mengetahui cara kerja perdagangan orang dalam.
 

Perdagangan Insider Trading Iegal dan Ilegal

Setelah memahami penjelasan di atas, dapat diketahui dengan pasti bahwa insider trading adalah kegiatan ilegal. Namun, praktik ini mungkin legal dalam kondisi tertentu.

Syarat pertama, informasi pergerakan sekuritas telah disebarluaskan kepada publik. Masyarakat sudah memiliki akses terhadap informasi tersebut dan dapat menggunakannya untuk bertransaksi. Kedua, semua pemegang saham, baik orang dalam maupun publik, memiliki akses yang sama dan setara. Tidak ada yang memiliki pintu masuk khusus atau bagian yang lebih besar.
 

Cara Mencegah Inseder Trading 

Memang insider trading sulit dibuktikan karena barang yang diperdagangkan tidak terlihat atau tidak ada secara fisik. Namun, kode etik masih dapat digunakan untuk mencegah hal ini.

Kode Etik menjelaskan dengan jelas input hukum dari data melalui penyimpanan dan penggunaan sesuai dengan etika dan prinsip yang berlaku.

Untuk mencegah terjadinya insider trading, emiten atau perusahaan berupaya untuk lebih mengembangkan bisnis dari bisnis yang sudah ada. Dengan cara ini, emiten berpartisipasi secara optimal dalam pemegang saham.
 

Kendala Insider Trading di Indonesia 

Meskipun insider trading telah diatur, namun sejak UUPM berlaku, belum ada dugaan insider trading yang dapat dideteksi dan ditindak oleh Bapepam-LK dan OJK. Hal ini disebabkan beberapa kendala, yaitu kendala pertama adalah substansi isi Pasal 95, 96, 97 dan 98 UUPM yang akan menjadi bahan komentar. Pasal 95 UUPM, sepintas penjelasan pasal tersebut tampak cukup jelas. Tidak ada penafsiran yang berbeda bagi masyarakat tentang komisaris dan direksi, karena kedua hal tersebut dalam UU No. Namun, ketika memeriksa status karyawan emiten, tujuan penjelasan Pasal 95 para emisir. Ketidakjelasan ini dapat menimbulkan interpretasi yang berbeda bagi sebagian orang. Satu pertanyaan yang mungkin muncul adalah, "Apakah pekerja sementara dianggap sebagai orang dalam?" Atau pegawai emiten hanya ditugaskan kepada pegawai tetapnya? Dalam hal pasal ini hanya berlaku bagi pegawai tetap, maka UUPM tidak dapat mengenakan sanksi kepada pegawai tetap atas transaksi efek yang dilakukan berdasarkan fakta material rahasia yang diperoleh secara tidak sengaja. bahwa mereka tidak diperoleh langsung dari orang dalam.[7] Oleh karena itu, tidak mudah mengimplementasikan apa yang diatur, sehingga implementasi di lapangan menjadi brutal kembali.

Ketentuan Pasal 96 UUPM mengatur kewajiban orang dalam untuk berhati-hati dalam menyebarluaskan informasi material, agar penerima informasi tidak menyalahgunakan informasi tersebut untuk melakukan transaksi efek (Tippee II), serta larangan mempengaruhi orang lain. . pihak yang melakukan transaksi efek dan/atau informasi orang dalam kepada pihak lain yang diduga menggunakan informasi untuk membeli dan/atau menjual efek. Namun aturan ini tidak menentukan apa yang terjadi jika pihak yang menerima informasi tersebut memberikannya kepada orang lain (Tippee III), yang kemudian melakukan transaksi efek pada Tippee III berdasarkan informasi material yang diterima. 

Hal ini tentu saja menimbulkan pertanyaan apakah Tippee III bisa masuk dalam Undang-Undang Perdagangan Orang Dalam atau tidak, pertanyaan itu masih harus diselesaikan. Pasal 97 UUPM mengatur pihak-pihak yang berusaha memperoleh informasi material secara tidak sah dan/atau memperoleh informasi material secara tidak sah, tetapi tidak mengatur secara khusus apa yang terjadi ketika seseorang melakukan transaksi efek berdasarkan informasi material rahasia yang diberikannya secara tidak sengaja. diterima oleh orang dalam. Artinya, informasi yang diterima secara tidak sengaja atau tidak sengaja. 

Misalnya, seseorang yang mendengar percakapan telepon antara pejabat emiten dan perusahaan target yang diakuisisi di mana informasinya bersifat material namun rahasia. Melalui contoh tersebut dan peraturan yang berlaku, hampir dapat dipastikan bahwa seseorang yang melakukan perdagangan efek berdasarkan informasi yang diperoleh secara tidak langsung akan terbebas dari perbudakan insider trading. Bahkan melihat implikasi yang mungkin terjadi, tindakan ini jelas dapat merugikan emiten dan pemegang saham lainnya, karena transaksi tersebut tergolong unjust enrichment (menjadi kaya secara tidak sah dengan memiliki yang bukan haknya).
 

Kesimpulan 

Informasi lengkap dari kami tentang insider trading. Hal ini wajib anda ketahui, namun sebaiknya jangan anda ikuti karena nantinya dapat merugikan banyak pihak. Di pasar saham, usahakan untuk memperdagangkan saham dengan baik agar sama-sama mendapatkan keuntungan.

Bahkan dengan perusahaan yang cukup besar dan memiliki banyak saham serta berbagai sekuritas lainnya, hal ini perlu diperhatikan dengan seksama.

Oleh karena itu, sebaiknya setiap perusahaan memiliki kebijakan pencatatan berupa tindakan preventif terkait insider trading di dalam perusahaan. Misalnya untuk memisahkan informasi atau data yang penting dan juga rahasia, serta memberikan mandat untuk tetap bertanggung jawab mengelola informasi rahasia.

Untuk itu, usahakan untuk mencatat berbagai informasi atau informasi verbal pada tempat yang tepat dan juga pada orang yang tepat. Bahkan, jika perusahaan memiliki masalah keuangan, Anda harus bisa memilih orang yang tepat dan Anda juga bisa mempercayainya.